前沿热点:鹏鼎控股AI服务器放量增长 毛利率提升构建护城河

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CFi.CN讯：最新财报显示，鹏鼎控股2026年上半年实现营业收入172.17亿元，同比增长5.14%，归母净利润12.84亿元，同比增长4.11%。二季度单季度营收92.31亿元，同比增长11.4%，环比增长15.6%，归母净利润8.21亿元，环比大幅增长77.4%。尽管面临人民币升值带来的4.48亿元汇兑损失以及研发投入增加，但公司毛利率仍提升至23.82%，同比提高5.08个百分点。

一份券商研报指出，公司传统通讯用板和消费电子业务虽出现小幅收入下滑，但毛利率分别提升至19.94%和25.54%，显示出较强的盈利韧性。研报认为，这主要得益于公司在FPC领域的技术和产能优势，通过深耕客户新产品开发稳定了市场份额。

研报指出，AI算力业务已成为公司第二增长曲线，上半年汽车和服务器用板营收达到22.67亿元，同比增长181.58%，毛利率高达37.42%，收入占比从4.92%跃升至13.17%。其中AI服务器实现营收近10亿元，已通过主流云服务厂商认证并批量供货；光模块业务营收超6亿元，同比增长11倍，SLP产品在800G和1.6T高端市场实现量产，3.2T产品也已进入研发阶段。

公司动态显示，鹏鼎控股先后规划在淮安投资110亿元、深圳投资100亿元新建高端PCB基地，并启动96亿元再融资重点投向AI服务器与高速光模块项目，中际旭创子公司新晋成为第四大股东。研报认为，这些举措将进一步巩固MSAP先发优势，为中长期高速成长奠定坚实基础。

研报认为，凭借成熟SLP技术和端侧AI积累，公司有望充分受益于AI服务器和光模块需求的持续扩张，预计2026至2028年营收将分别达到477亿、607亿和755亿元，归母净利润分别增长至55亿、78亿和107亿元，维持买入评级。随着AI产业浪潮深化，鹏鼎控股增长潜力正加速释放。